Пошлины Трампа должны были вернуть рабочие места в США. Вместо этого они заставляют инвесторов пересматривать свои стратегии. Немецкие компании, вложившие в экономику США более 650 миллиардов долларов, начинают отступать. Причины — не только в росте издержек, но и в усиливающемся недоверии к политике Белого дома. На фоне новых налогов на импорт, неопределенности в переговорах с ЕС и растущего инвестиционного оптимизма внутри самой Германии, компании все чаще предпочитают держать капитал ближе к дому. Почему логика бизнеса все чаще вступает в конфликт с логикой протекционизма — и чем это может обернуться для Америки, привыкшей считать себя центром притяжения инвестиций?
Когда Дональд Трамп в апреле вновь ввел масштабные импортные пошлины, в Белом доме это представили как решительный шаг к возрождению американской промышленности. Но для многих немецких компаний, десятилетиями строивших заводы в США, это стало сигналом нестабильности, а не возможностей. Раньше они с энтузиазмом инвестировали в американскую экономику — теперь все чаще задаются вопросом: стоит ли оно того?
На долю немецких компаний приходится около 12% всех прямых иностранных инвестиций в США. Они глубоко интегрированы в секторы автопрома, машиностроения и потребительских товаров. Такие гиганты, как BMW и Mercedes-Benz, давно открыли заводы в южных штатах, а десятки менее известных фирм стали частью американских производственных цепочек. В 2023 году Haribo — производитель знаменитых мармеладных мишек — открыл свой первый завод в Висконсине.
Сборочный завод BMW в Спартанбурге, штат Южная Каролина — крупнейшее предприятие марки: здесь выпускают кроссоверы X3, X4, X5, X6, X7 и гибридный XM, причем свыше 60% машин идут на экспорт.
Первая фабрика Haribo в Северной Америке, Плезант-Прери, штат Висконсин — с 2023 года здесь варят фирменных «золотых мишек» Goldbears и другие жевательные конфеты для рынков США и Канады.
Теперь это наследие оказалось под давлением. Согласно недавнему опросу Германо-американской торговой палаты, доверие среди немецких компаний, работающих в США, резко упало после объявления новых пошлин 2 апреля.
«Они идут против общего тренда», — говорит Фолькер Трайер, глава внешнеэкономического отдела Германской торгово-промышленной палаты. — «Пошлины — это яд».
Другой опрос, проведенный Deloitte среди 216 финансовых директоров немецких компаний, показал, что только 19% планируют инвестировать в Северную Америку — по сравнению с 25% ранее. Многие компании переориентируются на Германию, где новое правительство во главе с Фридрихом Мерцем обещает дерегуляцию, снижение цен на энергоносители и инвестиции в инфраструктуру на сумму 500 млрд евро в течение следующих 12 лет.
Завод Stihl в Вирджиния-Бич, штат Вирджиния — с 1974 года здесь собирают цепные пилы, триммеры и воздуходувки; сегодня крупнейшее предприятие компании за пределами Германии отправляет технику более чем в 90 стран.
Расхождение инвестиционных стратегий может усугубиться, если 90-дневное тарифное перемирие завершится в июле без заключения торгового соглашения между США и ЕС. В своем первом телефонном разговоре после вступления в должность Мерц и Трамп пообещали как можно скорее урегулировать спор, но конкретики пока нет.
Больше всего от пошлин рискует пострадать немецкий автопром. В 1990-х BMW и Mercedes открыли заводы в США, позже к ним присоединился Volkswagen. Сейчас руководители всех трех компаний провели встречи с американскими чиновниками в Вашингтоне, добиваясь смягчения тарифного давления. Mercedes и Volkswagen заявили, что рассматривают перенос производства отдельных моделей в США — Белый дом подал это как успех протекционистской стратегии Трампа.
Сборочный цех Volkswagen в Чаттануге, штат Теннесси — с 2022 года здесь выпускают электрический кроссовер ID.4 для североамериканского рынка
Сборочный комплекс Mercedes-Benz в Вэнсе, штат Алабама — здесь выпускают кроссоверы GLE и GLS, а с 2022-го также электрический EQS SUV для мирового рынка.
Однако бизнес подчеркивает: локализация всегда диктовалась логикой рынка, а не политикой. «Мы сделали это не из-за давления властей, а потому что верим в локальное производство», — объясняет Михаэль Трауб, председатель совета директоров компании Stihl, производящей бензопилы и электроинструменты, которая работает в Вирджинии с 1974 года.
Теперь эта логика проходит проверку. Несмотря на локальное производство, важнейшие компоненты — такие как батареи — продолжают поступать из Европы и Бразилии. В результате — рост себестоимости и непростые решения. «Мы сделаем все, чтобы не повышать цены», — говорит Трауб. — «Но пошлины — это налоги. И в итоге за них платит потребитель».
Дисбаланс инвестиций по обе стороны Атлантики добавляет напряженности. К 2023 году немецкие компании инвестировали в США $657,8 млрд — в три с лишним раза больше, чем американские компании в Германию ($193,1 млрд). Трамп использует это как аргумент в пользу своей концепции несправедливой торговли.
Послание немецкого бизнеса очевидно: лояльность к американскому рынку не безгранична. Если тарифы сохранятся, а трансатлантические отношения продолжат обостряться, Америка может столкнуться с тем, что ее надежные партнеры начнут искать другие направления для вложений.
Везде Трамп
Тарифное перемирие, которое ничего не решает
США и Китай снизили взаимные пошлины до 30% и 10% лишь на 90 дней. Рынки выдохнули, но впереди политика, выборы и те же структурные противоречия
Триллион на экспорт
Трамп хочет от Саудовской Аравии инвестиций, которых у нее нет — и на которые, похоже, никто не рассчитывает
Китай готовится к затяжной торговой войне
Пекин укрепляет экономическую выносливость и делает ставку на внутренний рынок
Почему мирный план Трампа буксует?
Уроки провалившихся переговоров 2022 года
Экономика без инструкции
Экономика, в которой никто не платит сейчас
Глобальные долги растут быстрее, чем способность их обслуживать
