Решение Дональда Трампа отложить удары по энергетической инфраструктуре Ирана вызвало краткосрочный рост на рынках, однако для многих инвесторов это стало дополнительным аргументом в пользу снижения рисков.
Американские фондовые индексы в понедельник прибавили около 1%, тогда как нефть подешевела более чем на 10% после объявления о пятидневной паузе. Несмотря на это, настрой управляющих не изменился — большинство сохраняет осторожность на фоне сохраняющейся неопределенности.
Глава хедж-фонда GAO Capital в Сингапуре Чауэй Як отметила, что не пересматривала позиции: «Я не уверена, что это действительно конец ситуации с Ираном. Мы считаем, что все может затянуться. Мы сохраняем осторожность до тех пор, пока либо не произойдет более существенное снижение, либо не появятся четкие признаки окончания войны».
Конфликт США и Израиля с Ираном, начавшийся в конце февраля, усилил волатильность на глобальных рынках. Поток новостей провоцирует резкие колебания цен, а сам конфликт оказался более затяжным, чем ожидали участники рынка. Его эскалация сопровождается ростом цен на энергоносители и усиливает риски стагфляции.
Мэттью Хаупт из Wilson Asset Management сообщил, что сократил риск еще до первоначального дедлайна и продолжает рекомендовать ограничивать объемы сделок до появления признаков деэскалации. По его словам, «продавать на деэскалации и покупать на эскалации — по-прежнему верная тактика». Сейчас рынок ждет реакции Ирана, которая может определить момент для покупок.
Азиатский фондовый индекс во вторник вырос примерно на 2%, однако это не компенсировало падение на 3,4% днем ранее.
Часть аналитиков рассматривает отсрочку как позитивный сигнал. Старший стратег Pepperstone Group Майкл Браун отметил: «Неопределенности по-прежнему много, но впервые с начала конфликта мы увидели конкретный шаг в сторону деэскалации». По его словам, реакция рынков показывает, каким может быть эффект от реальных шагов к прекращению огня и восстановлению поставок сырья.
Тем не менее большинство управляющих сохраняет защитную стратегию — увеличивает долю наличности и следит за динамикой нефти и сигналами ФРС. Краткосрочные ралли остаются хрупкими и основаны скорее на ожиданиях, чем на фундаментальных изменениях.
Менеджер Pictet Asset Management Джон Уитхаар также не менял позиции, включая хеджирование. Он отметил, что «за пределами нервных коротких позиций наблюдается фактическая забастовка покупателей», добавив, что иранская сторона, по его мнению, не демонстрирует стремления к выходу из конфликта.
С начала войны ряд фондов сокращает позиции на валютных и долговых рынках, и даже после отсрочки дедлайна эти стратегии остаются зависимыми от новостей.
Глава SGMC Capital Массимилиано Бондурри подчеркнул: «По сути мало что изменилось. Следование заголовкам и слухам — прямой путь к потерям». По его словам, ключевым становится умение игнорировать информационный шум и сохранять гибкое позиционирование с достаточной ликвидностью для использования ценовых движений.