Золото преодолело отметку в $5 000 за тройскую унцию, наглядно показав, как нарастающая глобальная напряженность толкает инвесторов к защитным активам в объемах, которых рынок раньше не видел.
После резкого скачка на прошлой неделе, когда опасения вокруг Гренландии обеспечили золоту самый сильный недельный рост со времен финансового кризиса, ралли продолжилось и в понедельник. Цена металла выросла еще на 2,2 процента и на пике достигала $5 110 за тройскую унцию.
Динамика цены на золото, доллары США за тройскую унцию
«Мы прошли еще один рубеж — и гораздо быстрее, чем я ожидал», — отметил аналитик Société Générale Майкл Хейг. По его словам, инвесторы сейчас практически не реагируют на уровень цен, поскольку рассчитывают на продолжение восходящего импульса. Уровень глобальной неопределенности остается высоким, добавил он, указав на события в Венесуэле, Гренландии и Иране как на факторы, подталкивающие капитал к традиционным защитным активам, включая золото.
С начала месяца золото подорожало на 18 процентов, что делает его самым сильным месячным ростом более чем за 40 лет.
Предыдущие ценовые рубежи металл, как правило, преодолевал в периоды глобальных потрясений. Во время финансового кризиса 2008 года он превысил $1 000 за унцию, а в период пандемии достиг $2 000.
В прошлом году золото стремительно прошло уровни $3 000 и $4 000 на фоне первого года президентства Дональда Трампа, который усилил рыночную волатильность и породил вопросы о стабильности доллара США. Дополнительным фактором роста стали сомнения в независимости Федеральной резервной системы США, где председатель Джей Пауэлл находится под уголовным расследованием.
Приток средств инвесторов в биржевые фонды, обеспеченные золотом, достиг беспрецедентных масштабов — в прошлом году он составил $89 млрд, что стало рекордным показателем за всю историю наблюдений.
Спрос со стороны центральных банков на протяжении последних четырех лет остается на исторически высоком уровне, поскольку многие из них диверсифицируют резервы, сокращая долю доллара США. Темпы таких покупок замедлились в прошлом году, однако золото все равно стало вторым по величине резервным активом центральных банков, уступая лишь доллару.
Сопредседатель глобальных исследований сырьевых рынков Goldman Sachs Саманта Дарт заявила, что золото дает инвесторам «возможность диверсифицировать риски, связанные с неопределенностью монетарной и бюджетной политики».
Стремительность роста цен на золото превзошла даже самые оптимистичные ожидания рынка.
«Каждый раз, когда кто-то публикует агрессивный прогноз по золоту, рынок достигает этой отметки уже через несколько недель», — отметил Тай Хуи, главный рыночный стратег по Азиатско-Тихоокеанскому региону в JPMorgan Asset Management. По его словам, текущая политика лишь усиливает ощущение неопределенности в формирующемся новом мировом порядке.
На этом фоне серебро и платина подорожали на 3,7 процента и 2 процента соответственно, обновив исторические максимумы. Одновременно доллар ослаб на 0,5 процента по отношению к корзине ключевых торговых партнеров, включая фунт стерлингов и евро.
Аналитики указывают, что дополнительное давление на рынок золота оказал рост доходности японских облигаций на прошлой неделе, связанный с опасениями по поводу масштабных бюджетных планов Токио.
«Это напрямую связано с тем, что происходит на рынке японских облигаций, поскольку золото воспринимается как защитный актив», — пояснила Дарт.
Снижение курса доллара также подстегнуло новый всплеск спроса. «Сырьевые товары и драгоценные металлы часто укрепляются, когда доллар слабеет», — отметил главный инвестиционный директор по Азии в BNP Paribas Wealth Management Прашант Бхаяни.
Ослабление американской валюты делает золото более доступным для покупателей, использующих другие валюты, тем самым поддерживая цены.
26 января доллар подешевел на 1,1 процента к иене и торговался вблизи отметки 154 иены на фоне спекуляций о возможной валютной интервенции для поддержки японской валюты. «Именно движение иены сейчас поддерживает золото и базовые металлы», — подчеркнул Бхаяни.